恒豐銀行研究院執(zhí)行院長、中國人民大學(xué)重陽金融研究院客座研究員董希淼認(rèn)為，存款利率上限放開并不意味著存款利率會(huì)因此立即飆升。首先，我國現(xiàn)在總體上流動(dòng)性是寬裕的，利率不具備迅速走高的條件;其次，央行仍然會(huì)采取窗口指導(dǎo)、自律機(jī)制等方式，對存款利率進(jìn)行合理引導(dǎo)。

　　“利率市場化并不意味著利率全部由市場決定，未來央行對基準(zhǔn)利率依然有著極大的調(diào)控能力。我國的貸款利率早已先于存款利率完全放開，但在貸款利率放開以后，央行依然能夠通過調(diào)節(jié)貸款基準(zhǔn)利率來影響銀行貸款利率水平，因?yàn)樯虡I(yè)銀行在逐漸適應(yīng)自主定價(jià)的過程中，依然會(huì)適當(dāng)參考央行的基準(zhǔn)利率。這也就意味著在本次存款利率放開之后，央行依然可以繼續(xù)調(diào)節(jié)存款基準(zhǔn)利率來影響銀行存款利率水平。” 海通證券首席宏觀分析師姜超認(rèn)為，未來新的基準(zhǔn)利率將出現(xiàn)，尤其重要的是回購利率。

　　股市

　　負(fù)利率與股市關(guān)聯(lián)度并不高

　　“我們在考慮是否加倉了，但要是能調(diào)一點(diǎn)更好。”針對上周五央行突然宣布“雙降”，有廣州私募人士表示。據(jù)了解，不少投資者認(rèn)為央行雙降對股市帶來實(shí)質(zhì)性利好，甚至有加倉的打算。不過，記者從歷史數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，整體上，負(fù)利率對股市的關(guān)聯(lián)度并不是很高，而積極影響往往表現(xiàn)在負(fù)利率時(shí)代的初期。

　　根據(jù)央行新數(shù)據(jù)，截至9月末，金融機(jī)構(gòu)人民幣存款為133.73萬億元，其中，住戶存款為54.17萬億元，非金融企業(yè)存款為40.48萬億元。

　　在很多投資者心中，如果持續(xù)負(fù)利率使得儲(chǔ)蓄搬家，部分資金轉(zhuǎn)戰(zhàn)股市，也許未來行情還值得期待�！斑@個(gè)邏輯是成立的，錢存在銀行是貶值的，需要尋找出路，至少能實(shí)現(xiàn)保值。這樣就會(huì)有一部分資金流入股市，從而推動(dòng)股指上漲�！边@位私募人士認(rèn)為。

　　實(shí)際上，根據(jù)格上理財(cái)提供的消息，私募圈基本上開始準(zhǔn)備或已經(jīng)介入股市。據(jù)統(tǒng)計(jì)，9月1日至10月10日期間，合計(jì)225家私募參與調(diào)研了476家上市公司，老牌、大牌私募機(jī)構(gòu)均有現(xiàn)身，如澤熙投資、星石投資、重陽投資、朱雀投資等。

　　但歷史數(shù)據(jù)顯示，巨量存款對股市的影響不具有持續(xù)性。數(shù)據(jù)顯示，上世紀(jì)90年代以來，中國經(jīng)歷過4次負(fù)利率時(shí)期，分別是1992年10月~1995年11月、2003年11月~2005年3月、2006年12月~2008年10月、2010年2月~2012年3月。如果從總體看，僅僅在1992年到1995年期間，滬指有4.31%的整體漲幅，其余三次A股均是大幅下跌，其中，在2006年到2008年累計(jì)下跌了30%以上。

　　而從2000年之后的幾次負(fù)利率時(shí)期A股表現(xiàn)看，雖然總體表現(xiàn)并不理想，但往往在負(fù)利率初期，市場有較好的表現(xiàn)，而且股市上漲往往先于負(fù)利率出現(xiàn)。如2003年11月之后的5個(gè)月，上證指數(shù)累計(jì)上漲了33%。但在此后的半年中又大跌了35%。2010年2月到4月，滬指反彈了近10%，但到2012年3月，滬指從3182點(diǎn)一直跌到2013年3月的2300點(diǎn)附近。