■宏觀大勢

　　目前，GDP增速固然在滑落，但依然維持在遠高于7.5%的位置。財政收入、貨幣擴張也在回歸正常化增長。只要目前的政策執(zhí)行下去，化解掉房地產(chǎn)泡沫、實現(xiàn)房價合理回歸完全可期。

　　由于5月份發(fā)布的經(jīng)濟數(shù)據(jù)繼續(xù)走低，“穩(wěn)增長”的政策正在不斷推出。繼發(fā)改委快速啟動投資項目審批、貨幣政策明顯呈現(xiàn)放松趨勢之后，房地產(chǎn)政策松綁，可能將成為救市的又一張牌。

　　據(jù)報道，近日，發(fā)改委內(nèi)部人士透露，調(diào)控房地產(chǎn)引發(fā)的經(jīng)濟真空比預(yù)想的情況要嚴重，如果現(xiàn)行的政策刺激不能止住經(jīng)濟放緩，未來不排除給地產(chǎn)項目“開口子”。

　　相較于推進經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整、加快產(chǎn)業(yè)升級，實現(xiàn)增長質(zhì)量的顯著提升而言，繼續(xù)過往的以房地產(chǎn)為支柱的“老辦法”，對于經(jīng)濟增長的短期拉動當然更為立竿見影。

　　所謂的老辦法，指的是過度依賴出口和投資拉動經(jīng)濟增長。只是，這一模式給未來的中國埋下了不少的“炸彈”。老的發(fā)展模式是以貨幣超發(fā)為前提的，但現(xiàn)在愈發(fā)難以為繼。

　　誠然，目前的多項經(jīng)濟指標都不容樂觀，但是這更多的是前兩年宏觀調(diào)控政策效力顯現(xiàn)的必然，是中國經(jīng)濟主動減速的需要。2009年之后的兩年，緊縮的貨幣政策，房地產(chǎn)強力限購，“高污染、高耗能”投資項目的大面積整頓等宏觀調(diào)控措施，目的都是為擠掉資產(chǎn)泡沫、控制惡性通脹，以調(diào)整不斷畸形的經(jīng)濟結(jié)構(gòu)。

　　正是基于這些政策的實施，近兩年的房價結(jié)束了之前的暴漲，固定資產(chǎn)投資增速明顯回落，新興戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)開始發(fā)力，經(jīng)濟轉(zhuǎn)型正在朝著既有的方向穩(wěn)步前行。目前，GDP增速固然在滑落，但依然維持在遠高于7.5%的位置。財政收入、貨幣擴張也在回歸正�；�增長。只要目前的政策執(zhí)行下去，化解掉房地產(chǎn)泡沫、實現(xiàn)房價合理回歸完全可期。經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的逐步完善改變，也并非不可能。

　　若為了的短暫的GDP再回高位區(qū)間，而重新做大房地產(chǎn)泡沫，那只怕中國經(jīng)濟會在野蠻增長的路徑上，始終找不到順應(yīng)時代潮流的方向。無論是簡單的學(xué)理，還是歷次宏觀調(diào)控的經(jīng)驗總結(jié)，都告誡我們，絕不可再松綁房地產(chǎn)調(diào)控。

　　一個可以預(yù)見的事實是，在目前貨幣政策開始下調(diào)利率、投資項目紛紛上馬的當口，若此刻放松房地產(chǎn)調(diào)控，那么半年之后，中國經(jīng)濟就立馬會陷入整體過熱的尷尬境地，通脹又反彈，房價再暴漲，又會倒逼宏觀政策被迫進入收緊周期。如此的經(jīng)濟冷熱快速切換，只能讓中國經(jīng)濟內(nèi)生增長動力不斷耗盡。

　　眼下在宏觀政策效力顯現(xiàn)之際，需要的是加快推進經(jīng)濟機制的變革，而非繼續(xù)頭痛醫(yī)頭。單就房地產(chǎn)政策而言，放松是壞的選擇，上策是優(yōu)化政策組合，對癥下藥。比如過往的調(diào)控政策過于關(guān)注需求方，而塑造健康的房地產(chǎn)市場，更要從供給方著力。限購也并非長久之計，需要找到可行的替代方案。而非為了穩(wěn)住增長，現(xiàn)在就一刀切式的放松。