從上市公司只要與房地產(chǎn)沾邊股價就蹭蹭地往上漲到2011年三季度以來地產(chǎn)股幾乎是“萬綠叢中不見紅”，地產(chǎn)行業(yè)瘋狂暴利的時代已一去不復返。剛過去的2011年里曾經(jīng)扎堆搶食的行業(yè)市場已瞬間成為爭先恐后逃離的板塊，2012年調(diào)控還在繼續(xù)、資金鏈越趨緊繃，各地產(chǎn)企業(yè)中，無論是“主動轉型”還是“被動撤退”，“小蝦米”的“被掃地出門”還是龍頭老大的“逢低吃入”，一幕地產(chǎn)商之間的龍虎斗大戲正在從“暗流涌動”走向“閃亮登場”。

　　退市潮洶涌澎湃

　　2011年12月19日，北京市住建委發(fā)文稱，北京東方時代房地產(chǎn)開發(fā)有限責任公司等473家房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)的資質證書，有效期屆滿后未依法申請延續(xù)或工商營業(yè)執(zhí)照已注銷。根據(jù)有關規(guī)定，已注銷上述企業(yè)的開發(fā)資質。對此，北京市住建委有關負責人向記者表示：“這意味著這473家房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)將不能在北京市進一步從事開發(fā)。一定程度上，這473家公司今后將在京城樓市消失�！北本┓康禺a(chǎn)業(yè)協(xié)會秘書長陳志表示，注銷資質公司的數(shù)量激增很有可能因為部分中小房企因經(jīng)營不善而退出市場所致。

　　據(jù)記者了解，目前北京市房地產(chǎn)資質有效期內(nèi)的企業(yè)大數(shù)是3000家左右。來自北京市國土部門的數(shù)據(jù)顯示，近幾年來，北京市每年公開出讓的經(jīng)營性土地的平均供應規(guī)模不足200宗，而且今后經(jīng)營性土地供應規(guī)模越來越難以超過200宗。假如以5年時間來計算，即便有1000家房企可以獲得土地，原先擁有土地的房企5年內(nèi)也應該開發(fā)完畢，這就意味著過五年后有將近2000家房企無法獲得新的土地，而且每年市場都會有新的進入者，那么這2000家房企的出路或許也是消失。北京市工商行政管理局13日發(fā)布的統(tǒng)計數(shù)據(jù)表明，去年有217戶外資房地產(chǎn)企業(yè)退出北京市場。北京新設立外資房地產(chǎn)企業(yè)129戶，同比減少55.82%。截至2011年底，北京實有外資房地產(chǎn)企業(yè)1330戶，同比減少7.90%。

　　房企消失潮并不只是出現(xiàn)在北京。武漢市房管局去年四季度公布的數(shù)據(jù)顯示，截至2011年10月底，武漢共有在冊房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)1375家。相比2010年同期，房企數(shù)量減少了200余家。

　　各顯神通的退出

　　業(yè)內(nèi)人士表示，調(diào)控政策難放松的預期、資金鏈告急、債務高企等多重因素，導致不少企業(yè)主動退出房地產(chǎn)行業(yè)，有的企業(yè)是部分退出，有些則是撤離；有的企業(yè)采取項目完全轉讓的方式，有的則是通過股權轉讓的方式逐漸剝離房地產(chǎn)相關業(yè)務。據(jù)鏈家地產(chǎn)市場研究部不完全統(tǒng)計，2011年上市房企中，股權出讓共183宗，相比去年增加72宗，增長65%。在當前房企資金充實度大大降低而存貨積壓的情況下，明年房企的股權并購仍會繼續(xù)。

　　一些對房地產(chǎn)領域涉獵不深的上市公司早已萌生退意。2011年以來，已經(jīng)有恒順醋業(yè)、金發(fā)科技、西部礦業(yè)等跨行業(yè)進入房地產(chǎn)的上市公司宣布離開或打算撤離房地產(chǎn)行業(yè)。恒順醋業(yè)在三季報中表示，由于國家對房地產(chǎn)行業(yè)的宏觀調(diào)控，商品房市場成交低迷，本公司房地產(chǎn)銷售下降，導致效益同比大幅下降。一位長期跟蹤恒順醋業(yè)的行業(yè)分析師向記者表示：“恒順醋業(yè)從2010年起規(guī)劃用3年左右的時間開發(fā)完現(xiàn)有的土地后，才能退出房地產(chǎn)業(yè)務。恒順醋業(yè)上半年房地產(chǎn)業(yè)務收入約為8303萬元，同比增長34.70%。從前三季度的預收賬款來看，較去年同期下降超過50%。在目前的調(diào)控大背景下，恒順醋業(yè)舍棄非自身主營業(yè)務的房地產(chǎn)，其實比較明智，頗有"棄車保帥"的戰(zhàn)略考慮。”“退市”企業(yè)中，有16家“涉房”的非房地產(chǎn)上市公司都是像恒順醋業(yè)這樣近幾年“搶灘樓市”的非房地產(chǎn)公司，其中水井坊、宏達股份就是典型。

　　1月16日，以經(jīng)營高端房地產(chǎn)為主的廣州星河灣宣布進軍白酒行業(yè)。公司負責人表示將盡快完成企業(yè)轉型，把白酒培養(yǎng)成新的增長點。這被業(yè)界看成是房企的“主動調(diào)整”。另外主動退市的還有中房信和復地，兩家企業(yè)都計劃在母公司體系內(nèi)獲得新的資源整合與重組。

　　多位業(yè)內(nèi)人士表示，在銷售不力、資金鏈緊張及庫存高企等壓力下，中小企業(yè)“被退市”的可能性大。當然集中注銷資質也的確導致部分中小房企“被動退市”。但從長遠看，的確只有土地儲備、項目運營、資金實力等各方面都資質較優(yōu)的房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)才能在市場上長期生存。

　　從上海復地在香港退市之時起，中資房地產(chǎn)概念股就在一輪上市潮之后，開始了反向操作的可行性嘗試�！吧鲜泻螅�一旦再融資功能發(fā)揮不出來，退市，并進行新一輪整合，就已經(jīng)在很多企業(yè)的考慮范圍了。”一位房地產(chǎn)金融專家表示。2011年，評級機構標準普爾把中國房地產(chǎn)行業(yè)評級展望降至負面，并給綠城中國、融創(chuàng)中國、合生創(chuàng)展、世茂房地產(chǎn)等十余家企業(yè)調(diào)低評級，嚴重影響了這些企業(yè)的發(fā)債能力。隨著調(diào)控的深化，今后喪失發(fā)債能力的企業(yè)數(shù)量會進一步增加。上海復地也許只是一個先行者，更多房企可能將模仿上海復地退市。

　　而很多時候，盡管房企仍然具備開發(fā)資質，甚至是項目仍然在運轉，其背后的主人已經(jīng)更改了。如保利地產(chǎn)通過購買項目公司股權的方式收購北京海淀區(qū)東升鄉(xiāng)地塊；近日上海地產(chǎn)界圍繞上海證大外灘地也是糾葛不斷；杭州綠城則不斷通過賣項目的方式甩包袱。據(jù)統(tǒng)計，在上市房企2011年半年報中，已有20多家房企轉身投資礦業(yè)，約占到上市房企的1/6。例如，華業(yè)地產(chǎn)去開金礦了，新湖中寶去開煤礦了。

　　相反央企地產(chǎn)業(yè)務的退出意愿卻不強，有業(yè)內(nèi)人士分析認為，畢竟房地產(chǎn)行業(yè)目前仍是朝陽行業(yè)，為企業(yè)創(chuàng)造的利潤相當可觀。海通證券等券商研究機構認為，國資委或許會將78家央企地產(chǎn)資產(chǎn)注入以房地產(chǎn)為主業(yè)的優(yōu)勢央企。但目前來看，更多央企可能希望通過產(chǎn)權交易所掛牌方式退出房地產(chǎn)業(yè)務。

　　鏈家地產(chǎn)市場研究部數(shù)據(jù)顯示，截至2011年10月中旬，房地產(chǎn)行業(yè)并購案例已達90余起，超過2010年全年的并購數(shù)量。有拋售者，自然有接盤者。據(jù)觀察，接盤者多是在這一行摸爬滾打多年，數(shù)次調(diào)控仍屹立不倒的大型房企。2011年9月后，萬科花上百億買地。積極買地的除了萬科，還有招商。龍頭企業(yè)穩(wěn)步擴張的背后，事實上，他們拿地成本要比中小開發(fā)商低，一個是手里有現(xiàn)金可以抄底拿地，另一個是拿地方式在改變，過去以招拍掛為主，現(xiàn)在以并購為主。

　　除了被動出局，也有被動加入的。中房集團理事長孟曉蘇表示：“我們不能光看到一些企業(yè)退出了房地產(chǎn)領域，應該看到隨著保障房建設的推進也有一批新的企業(yè)進入到房地產(chǎn)領域。比如各地為了保障房建設的需要，已經(jīng)紛紛成立了土投、城投等新的企業(yè)�！�