386家中國(guó)企業(yè)在全球融資約4097億元，比2010年下降42%

　　2011年，中國(guó)企業(yè)在全球資本市場(chǎng)IPO活躍度相比2010年大幅下滑，融資規(guī)模減少近半。共有386家中國(guó)企業(yè)在全球資本市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)IPO，相比2010年下降21.2%；合計(jì)融資約4097億元，相比2010年下降了42.5%。對(duì)應(yīng)之下，各投資銀行IPO承銷(xiāo)業(yè)務(wù)總量也出現(xiàn)萎縮。在過(guò)去一年間，中資投行也廣泛參與港股IPO，不過(guò)僅有中金公司參與了幾起中國(guó)企業(yè)赴美IPO，中資券商的國(guó)際化道路依然任重道遠(yuǎn)。

　　承銷(xiāo)規(guī)模集體萎縮 中信等拓展新業(yè)務(wù)

　　2011年，全年共有386家中國(guó)企業(yè)在全球資本市場(chǎng)完成IPO，相比2010年下降21.2%；合計(jì)融資約4097.0億元，相比2010年下降42.5%。2011年，IPO融資規(guī)模下降明顯，主要原因是大型IPO融資案例的減少，其中，中國(guó)水電以135億元的IPO融資規(guī)模成為去年大的中國(guó)企業(yè)IPO案例，而2010年則有多起IPO超過(guò)這一規(guī)模。

　　在IPO融資整體規(guī)模下滑的形勢(shì)下，投資銀行IPO業(yè)務(wù)也出現(xiàn)縮水，去年IPO主承銷(xiāo)金額TOP10的投行機(jī)構(gòu)總承銷(xiāo)金額為1679億元，同比規(guī)模減少44%，與整個(gè)市場(chǎng)IPO融資規(guī)模下降幅度基本相同。

　　根據(jù)China Venture投中集團(tuán)對(duì)總部位于中國(guó)大陸的投行機(jī)構(gòu)所參與的中國(guó)企業(yè)IPO承銷(xiāo)業(yè)務(wù)的梳理數(shù)據(jù)，中信證券、平安證券和國(guó)信證券分別以323.43億元、297.95億元和254.20億元名列主承銷(xiāo)金額排名前三甲；從主承銷(xiāo)企業(yè)數(shù)量排名來(lái)看，平安證券、國(guó)信證券和海通證券名列前茅，所承銷(xiāo)企業(yè)數(shù)量分別為34、30和16家。

　　其中，中信、平安呈現(xiàn)上升態(tài)勢(shì)。去年承銷(xiāo)金額位的中金公司，由于在A股市場(chǎng)表現(xiàn)不佳，今年僅名列第四名。瑞銀證券盡管僅主承銷(xiāo)3家企業(yè)IPO（新華保險(xiǎn)、比亞迪、龐大集團(tuán)，但由于其融資規(guī)模巨大，因此其排名達(dá)到第七。

　　在承銷(xiāo)數(shù)量方面，縮水幅度相對(duì)較小，2011年排名TOP10的投行機(jī)構(gòu)共有主承銷(xiāo)案例167起，2010年的這一數(shù)據(jù)是180起。排名方面變化也相對(duì)較小，中信證券和中金公司2011年均進(jìn)入承銷(xiāo)數(shù)量TOP10，其中，中信證券承銷(xiāo)了多起深交所IPO，而中金則在港交所斬獲頗多。

　　中資券商挺進(jìn)香港 國(guó)際化步伐仍緩慢

　　從2011年中國(guó)企業(yè)IPO的市場(chǎng)分布來(lái)看，共有281家中國(guó)企業(yè)在境內(nèi)上市，共計(jì)融資約2824.4億元；105家中國(guó)企業(yè)赴海外上市，共計(jì)融資約1280.4億元。

　　其中，深交所創(chuàng)業(yè)板及中小板分別有129家和114家企業(yè)上市，分別融資797.6億元和1012.8億元；上交所共有38家中國(guó)企業(yè)上市，合計(jì)融資1014.0億元。

　　境外方面，共有62家中國(guó)企業(yè)登陸港交所主板，合計(jì)融資約1117.2億元（1365.3億港元），占中國(guó)企業(yè)全球IPO總?cè)谫Y額的27.3%，使得港交所主板成為今年中國(guó)企業(yè)融資規(guī)模大的市場(chǎng)。對(duì)應(yīng)這一趨勢(shì)，2011年中資投行（含香港子公司）參與港股IPO活躍度也明顯高于2010年。

　　目前，包括中信證券、中金公司、海通證券、招商證券、國(guó)泰君安等在內(nèi)的近20家內(nèi)地投行已在香港設(shè)立子公司；中資商業(yè)銀行也均在香港擁有投行業(yè)務(wù)子公司，如中銀國(guó)際、建銀國(guó)際、工銀國(guó)際等。過(guò)去一年間，中資投行廣泛參與港股IPO，今年承銷(xiāo)金額排名前十及承銷(xiāo)數(shù)量排名前十上榜的12家投行，共參與港股IPO主承銷(xiāo)案例25起，而去年上榜機(jī)構(gòu)主承銷(xiāo)案例僅有15起，在中國(guó)企業(yè)赴港IPO數(shù)量下滑的背景下，顯示出中資投行在香港市場(chǎng)愈加活躍的態(tài)勢(shì)。

　　不過(guò)，整體來(lái)看，中資銀行的國(guó)際化擴(kuò)張步伐依然緩慢，除香港市場(chǎng)外，在其他境外資本市場(chǎng)幾乎未看到中資投行的身影，過(guò)去一年間，僅有中金公司參與了幾起中國(guó)企業(yè)赴美IPO，但在其中均扮演分銷(xiāo)商角色，尚未成為其中主導(dǎo)者。