“前些年投資房地產(chǎn)比做鋼貿(mào)生意賺得快多了，我們問銀行借了錢就去投土地、商鋪、辦公樓、整層物業(yè)、別墅。”上海某大型鋼市一鋼貿(mào)企業(yè)總經(jīng)理陳先生告訴記者，他們找銀行融資的名義是“生產(chǎn)經(jīng)營項(xiàng)目”，但后錢都用去炒地炒樓了。陳先生的個(gè)案，道出了銀行房貸壓力測(cè)試存在的隱性風(fēng)險(xiǎn)。

　　上周五，在銀監(jiān)會(huì)前主席劉明康表示房價(jià)下跌50%銀行的貸款仍能收回本金之后，不少銀行業(yè)、貸款企業(yè)和房地產(chǎn)業(yè)人士告訴記者，在銀行壓力測(cè)試中，各銀行的“隱形”房地產(chǎn)貸款是否都被納入監(jiān)控，將對(duì)其結(jié)果的真實(shí)可靠性產(chǎn)生直接影響。

　　陳先生對(duì)于鋼貿(mào)企業(yè)當(dāng)年的融資能力很得意，“我們做大宗商品的，可以提供抵押物，有質(zhì)押擔(dān)保、有互保、有聯(lián)保還有市場(chǎng)擔(dān)保，加上資金流又大，銀行搶著借錢給我們�！�

　　上周五，劉明康表示，目前我國房地產(chǎn)的銀行貸款在10萬億元人民幣以上，這一數(shù)據(jù)應(yīng)來源于《2011年三季度金融機(jī)構(gòu)貸款投向統(tǒng)計(jì)報(bào)告》。據(jù)此數(shù)據(jù)，截至三季度末，房地產(chǎn)貸款余額數(shù)字為10.46萬億元。有銀行業(yè)內(nèi)人士指出，在考量房價(jià)下跌對(duì)銀行的影響時(shí)，除了以上的10.46萬億，還有其他的“涉房”類貸款，即用各種非房貸名義貸出、通過各種渠道周轉(zhuǎn)、后流向了房地產(chǎn)市場(chǎng)的貸款，以及那些初始就以房地產(chǎn)為抵押物的貸款，而后者數(shù)目往往超過前者。該人士表示，名義上的和實(shí)際上的“涉房”貸款總額，“保守估計(jì)也有20萬億”。這也就是說，通過各種渠道曲線“涉房”的貸款應(yīng)不下10萬億元。

　　“銀行肯定比我先死”

　　“房價(jià)跌50%我就跑路，但銀行肯定比我先死�！蹦车禺a(chǎn)開發(fā)公司總裁高先生在接受記者采訪時(shí)表示，在中國做房地產(chǎn)商10多年來，他從金融機(jī)構(gòu)回籠資金的辦法已經(jīng)升級(jí)過兩次，如果他的資金鏈斷了，那些“錢的源頭”肯定很慘。

　　高先生說，10年前，他造完樓回籠資金的成本很小，只要“借人頭”(收身份證)開虛假收入證明，就可以從銀行“貸款買房”；2007年左右，這些初級(jí)花招被監(jiān)管了，他和同行們紛紛走信托渠道，因此“如果房價(jià)暴跌，信托也要出大問題”。

　　當(dāng)房地產(chǎn)信托也被叫停了以后，地產(chǎn)公司和銀行一起開發(fā)了新花招。高先生透露，數(shù)月前，某銀行為了“曲線放貸”給一家房地產(chǎn)企業(yè)而開出了銀票，再由另一家有資金的銀行對(duì)銀票貼現(xiàn)。

　　上述信貸業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人也表示，房地產(chǎn)商急缺資金而愿意給出高利率，因此這類操作確實(shí)存在部分“灰色地帶”，而據(jù)他所知，還有銀行將對(duì)房地產(chǎn)商的“變相貸款”打包成理財(cái)產(chǎn)品置入資產(chǎn)池。這些做法，都可能成為房貸壓力測(cè)試的盲點(diǎn)。

　　盲點(diǎn)在于系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)？

　　對(duì)于種種“隱形”房貸，某銀行主管風(fēng)控的高層在接受采訪時(shí)表示，早期一些銀行在做壓力測(cè)試時(shí)的確有遺漏計(jì)算以房產(chǎn)或土地為抵押物的一般貸款，但據(jù)他所知，此輪壓力測(cè)試?yán)铮�銀行已經(jīng)做出了調(diào)整。

　　但是，上述股份制銀行信貸業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人告訴記者，鑒于以上“招數(shù)”的存在，銀行的壓力測(cè)試可能受到部分干擾。

　　除了“隱形”房貸可能的盲點(diǎn)外，上述主管風(fēng)控的高層認(rèn)為，房價(jià)下跌50%所帶來的問題將不是靜態(tài)的針對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)的壓力測(cè)試可以估算的，因?yàn)椤敖?jīng)濟(jì)將會(huì)崩潰，系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)無可避免”。

　　此外，到目前為止，各家銀行具體如何開展壓力測(cè)試，對(duì)外界來說仍然是個(gè)謎。市場(chǎng)人士也曾因“各家銀行披露的房貸壓力測(cè)試數(shù)據(jù)相近”而懷疑結(jié)果的可信度。某股份制銀行分析師曾對(duì)媒體指出，銀行“有一個(gè)先入為主的印象，然后把模型往一個(gè)方向去做，后報(bào)給銀監(jiān)會(huì)的數(shù)據(jù)顯示各家差不多，整個(gè)行業(yè)的數(shù)據(jù)也差不多”。