8月11日，在北京舉行的“資源整合與金融集成”論壇上，中信信托發(fā)布消息，近期將以產(chǎn)業(yè)投資基金的方式，繼續(xù)推動貴州、內(nèi)蒙古、陜西、山西等地的煤炭資源整合，促進煤炭產(chǎn)業(yè)的集約化、安全生產(chǎn)和清潔利用，并推動煤層氣、頁巖氣等新能源在勘探、開采、運輸、市場化等各個領(lǐng)域的應(yīng)用。中信信托創(chuàng)新研究部總經(jīng)理李峰表示：“現(xiàn)在同業(yè)都在研究今后信托到底做什么的問題，我們給出的答案就是產(chǎn)業(yè)基金�！� 

    能源關(guān)系到國計民生，能源戰(zhàn)略是我國重要戰(zhàn)略之一。我國的能源戰(zhàn)略基本上立足于“富煤、少油、缺氣”的實情。目前，從中央到地方正在推動的煤炭資源整合，重要內(nèi)容就是提高安全生產(chǎn)水平、提高資源利用率、減少對環(huán)境的破壞。另一方面，要開拓一些新的能源，其中，煤層氣作為一種非常規(guī)的天然氣資源，其價值和重要性日益受到重視。全球能源價格持續(xù)高位攀升，中國能源短缺問題，以及節(jié)能減排、環(huán)境治理壓力，都確定了煤層氣的應(yīng)用空間與應(yīng)用前景，國家在“十二五”規(guī)劃中對這部分清潔資源的開發(fā)和利用也提升到了一個相當(dāng)?shù)母叨取?

    然而，目前以山西煤改為代表的煤炭資源整合卻遇到了“尷尬”。據(jù)陜西汾渭能源董事長常毅軍介紹說：“山西煤改的現(xiàn)狀是除少數(shù)整合前就有100萬噸級的煤礦運轉(zhuǎn)正常外，大多數(shù)整合煤礦都處于停產(chǎn)狀態(tài)，表面看是由于各種糾紛，實質(zhì)就是很多資金沒有到位。”

    而以煤層氣為代表的新能源遇到的是另一種“尷尬”。據(jù)國家能源戰(zhàn)略委員會委員孫茂遠介紹，我國煤層氣儲量為37萬億立方米，僅次于俄羅斯和加拿大，約占世界總儲量的13%，與常規(guī)天然氣資源總量（38萬億立方米）相當(dāng)，但直到“十一五”末，開發(fā)利用總量才僅為34億立方米。

    要推動資源行業(yè)的整合和新能源的開發(fā)利用，離不開金融資本的推動。李峰認為，推動資源行業(yè)的發(fā)展，需要多種類型的資金，包括股權(quán)、債權(quán)、夾層資金都需要。這主要取決于幾個方面：，企業(yè)基本面和資產(chǎn)負債率；不能過度利用杠桿，所以，股權(quán)和債權(quán)要搭配使用。PE、貸款、產(chǎn)業(yè)投資基金、結(jié)構(gòu)型融資都需要。第二，政策等各類因素的限制。例如山西煤改，采礦權(quán)證都注銷了，政府也暫停辦理采礦權(quán)抵押，無法獲得銀行貸款怎么辦？這時就需要貼身、針對性的設(shè)計來進行增信，例如結(jié)構(gòu)型安排、管理層認購、第三方收購。從這些角度來看，中信信托作為綜合金融解決方案提供商的定位以及中信集團作為產(chǎn)業(yè)金融集團的一體化優(yōu)勢就體現(xiàn)出來了。

    產(chǎn)業(yè)投資基金是中信信托目前積極探索的一種方式。李峰說，中信信托去年推出國內(nèi)規(guī)模大的煤炭信托中信聚信匯金煤炭能源投資基金集合信托計劃，支持山西煤炭整合主體的技術(shù)改造和并購，對能源和資源行業(yè)的需求有了更為深入的理解，認為產(chǎn)業(yè)投資基金是當(dāng)前資源整合中非常需要的一種模式，因為產(chǎn)業(yè)投資基金是一個綜合化的金融方案的集成平臺，是一個產(chǎn)業(yè)方和金融方服務(wù)的集成平臺，是一個對產(chǎn)業(yè)和金融都有深刻了解的金融人才的集成平臺。它的主要作為是提供一攬子的解決方案，可以提供股權(quán)資金，債權(quán)資金，結(jié)構(gòu)型資金，可以集中產(chǎn)業(yè)方專業(yè)的管理經(jīng)驗以及金融方的經(jīng)驗，可以集中股東資源更好的為項目或企業(yè)提供服務(wù)，使得項目的價值更好的發(fā)揮出來。 

    “產(chǎn)業(yè)基金在中國發(fā)展已經(jīng)很多年了，但是這些產(chǎn)業(yè)基金大體發(fā)展成了近似PE的投資基金。我們認為產(chǎn)業(yè)基金應(yīng)該是提供綜合化的金融解決方案，在產(chǎn)業(yè)發(fā)展過程中，企業(yè)需要的任何金融工具，產(chǎn)業(yè)基金都可以支持和提供。這一復(fù)合型的產(chǎn)業(yè)基金能充分體現(xiàn)中信信托作為綜合金融解決方案提供商的定位以及中信集團的產(chǎn)業(yè)金融一體化優(yōu)勢�！崩罘逭f。

    據(jù)了解，目前中信信托已經(jīng)成立了聚信泰和和中恒聚信等產(chǎn)業(yè)基金管理公司。這些產(chǎn)業(yè)基金管理公司是在合伙型架構(gòu)下，以私募支持股本，以信托去支持結(jié)構(gòu)融資產(chǎn)品，或提供夾層融資產(chǎn)品等，在未來需要銀行介入的時候，還可以引入銀行資金。

    關(guān)注資源產(chǎn)業(yè)自身的同時，中信信托還在關(guān)注這個產(chǎn)業(yè)的上下游，因為下一步國家將提升對能源的綜合利用�！拔覀冞�將支持煤炭安全生產(chǎn)的技術(shù)，將安全生產(chǎn)技術(shù)應(yīng)用到煤炭安全生產(chǎn)和能源綜合利用方面�！崩罘逭f，“今后我們希望以集群化的產(chǎn)業(yè)基金管理公司，匹配產(chǎn)業(yè)需要，更有效地支持產(chǎn)業(yè)發(fā)展�！�

    “今年中信信托創(chuàng)新研究部主要是在構(gòu)建產(chǎn)業(yè)基金管理公司，準備將產(chǎn)業(yè)和金融真正結(jié)合在這類公司里，讓金融真正為產(chǎn)業(yè)服務(wù)，更貼近產(chǎn)業(yè)，更好更靈活地滿足產(chǎn)業(yè)需求�！崩罘灞硎尽�

    信托業(yè)資產(chǎn)管理規(guī)模已經(jīng)達到3.7萬億元，信托已成為一種重要的資產(chǎn)管理方式。產(chǎn)業(yè)基金在滿足了產(chǎn)業(yè)需求的同時，也為投資者提供了參與能源整合和分享中國能源行業(yè)成長收益的機會。據(jù)業(yè)內(nèi)人士觀察，此類產(chǎn)品收益率保守估計都能在20%以上，可以成為投資者資產(chǎn)配置的一部分。

    據(jù)透露，中信信托將推出一個規(guī)模達四五十億元的產(chǎn)業(yè)投資基金，專注于煤炭產(chǎn)業(yè)整合和煤層氣領(lǐng)域的整合開發(fā)。