在調(diào)控未放松的背景下，前十月，房地產(chǎn)開發(fā)投資和銷售面積增速繼續(xù)下滑。

　　國家統(tǒng)計局9日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，今年1-10月，全國房地產(chǎn)開發(fā)投資49923億元，同比（較上年同期）增長31.1%，為8月以來連續(xù)第三個月增速放緩；全國商品住宅銷售面積70971萬平方米，同比增長9.0%，較1-9月12.1%的增速繼續(xù)收窄。

　　中國指數(shù)研究院副院長陳晟認(rèn)為，商品房開發(fā)商在10月主動收縮投資，未來這個趨勢會繼續(xù)加強。

　　保障房擠壓商品房

　　單論10月，房地產(chǎn)市場的數(shù)據(jù)表現(xiàn)更為慘淡。

　　易居根據(jù)國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)測算，10月房地產(chǎn)開發(fā)完成投資5698億元，環(huán)比（較上月）下降11.6%，同比增長25.1%；商品房銷售面積8364萬平方米，環(huán)比下降26.9%，同比下降9.9%；房屋新開工面積為1.26億平方米，環(huán)比下降20.8%。

　　易居在報告中稱，10月份房地產(chǎn)開發(fā)投資額和房屋開工面積的大幅下降，主要是因為今年前三季度全國保障房新開工率高達(dá)98%，四季度新開工減少；另外房價開始下跌后，企業(yè)對后市的預(yù)期趨于悲觀，投資熱情劇減。

　　可見的是，在財政力挺下，保障房投資在三季度加速推進(jìn)。財政部昨日發(fā)布的10月份公共財政收支情況顯示，前10個月全國財政支出主要項目情況：住房保障支出2653.49億元（含執(zhí)行中追加預(yù)算形成的支出），增長79.6%（其中保障性安居工程支出1742億元，增長1.5倍），完成預(yù)算的102.7%。

　　易居預(yù)計，未來幾個月房屋新開工量還會有所回落，或保持年內(nèi)較低水平。

　　9日，路透社援引國信證券房地產(chǎn)分析師方焱的話說，隨著前期銷售項目后續(xù)投入的逐步完成，以及后續(xù)項目跟進(jìn)的減少，明年之內(nèi)房地產(chǎn)投資同比增速出現(xiàn)斷崖式下跌，將是大概率事件。

　　降價蔓延到三四線城市

　　官方?jīng)Q心堅定，對于樓市調(diào)控的表態(tài)亦未見松動。

　　11月6日，國務(wù)院總理溫家寶在俄羅斯圣彼得堡重申，“對于房地產(chǎn)一系列的調(diào)控措施，決不可有絲毫動搖，我們的目標(biāo)是要使房價回歸到合理的價格。”

　　話聲剛落，人民日報在8日又連發(fā)三文，呼吁“繼續(xù)嚴(yán)格執(zhí)行調(diào)控政策、規(guī)范市場體制機制”。

　　樓市調(diào)控的持續(xù)，令房價繼續(xù)承壓。

　　據(jù)易居測算，1-10月，全國商品住宅成交均價同比上漲6.7%，較1-9月下降1.4個百分點，商品住宅成交均價漲幅有所收窄。

　　土地市場對調(diào)控亦有反映。

　　國土資源部披露的數(shù)據(jù)顯示，今年第三季度全國住宅地價環(huán)比增長1.69%，較上一季度下降0.48個百分點；同比增長率較上一季度亦下降0.25個百分點。住宅地價環(huán)比負(fù)增長的城市從二季度的6個擴大到12個。

　　截至2011年10月，未開工的房地產(chǎn)用地約為21.3萬公頃，其中住宅用地16.5萬公頃；未竣工的房地產(chǎn)用地45.5萬公頃，其中住宅用地35.5萬公頃。據(jù)國土資源部分析，按照開發(fā)建設(shè)周期，這些已供應(yīng)的房地產(chǎn)用地將逐步轉(zhuǎn)化為房屋有效供應(yīng)，存銷比的變化將對房地產(chǎn)市場產(chǎn)生影響，促進(jìn)房價合理調(diào)整。

　　易居認(rèn)為，“目前，樓市寒冬逐漸從一二線城市蔓延到三四線城市，全國商品房市場降溫。”

　　不過，易居在報告中也提到，年內(nèi)中央層面在調(diào)控力度上不會放松。但既然已出現(xiàn)效果，只要進(jìn)一步繼續(xù)保持調(diào)控措施即可，效果還將繼續(xù)顯現(xiàn)�！安贿^，也不會再進(jìn)一步加碼”，“未來幾個月，如有政策變化，可能主要集中在地方政府身上�！�

　　國房指數(shù)逼近不景氣區(qū)間

　　開發(fā)商已經(jīng)變得越發(fā)謹(jǐn)慎。

　　嘉華（中國）市場銷售及物業(yè)管理總經(jīng)理谷文勝認(rèn)為，“市場環(huán)境會越來越差�！�

　　據(jù)谷文勝介紹，嘉華中國目前現(xiàn)金流不錯，但現(xiàn)在市場變化很大。該公司眼下的權(quán)宜之計是，對于已經(jīng)開盤的項目會慢慢銷售，沒開盤的項目暫時不會選擇推盤。

　　寶華集團(tuán)副總裁楊健也認(rèn)為，開發(fā)商不太會在年底急于推盤。

　　“現(xiàn)在已經(jīng)11月份了，急需現(xiàn)金的開發(fā)商已經(jīng)通過這波降價回籠了資金，資金狀況還可以維持的企業(yè)都會等過了年再說。”楊健說，上海10月有些樓盤甚至是零成交，很多樓盤月成交都是零零星星的幾套。國慶之后的打折風(fēng)沒有持續(xù)多久，也沒有擴大。

　　開發(fā)商的心態(tài)，在房地產(chǎn)開發(fā)景氣指數(shù)（國房景氣指數(shù)）上亦有所體現(xiàn)。

　　10月，國房景氣指數(shù)為100.27，比9月份降低0.14個百分點，是近26個月以來的新低。

　　易居在9日發(fā)布的一份報告中分析，目前國房景氣指數(shù)尚未完成筑底，在中央堅持房地產(chǎn)調(diào)控政策不放松的形勢下，未來國房景氣指數(shù)仍將繼續(xù)處于下行通道，四季度將跌至100以下的不景氣區(qū)間，預(yù)計明年二季度前后可能會探明底部。

　　連續(xù)5個月下降后，國房景氣指數(shù)已經(jīng)在臨界線左右徘徊�！皣�房景氣指數(shù)”以100為臨界值，指數(shù)值高于100為景氣空間，低于100則為不景氣空間。

　　非房地產(chǎn)投資增速加快

　　值得一提的是，國家統(tǒng)計局9日發(fā)布的數(shù)據(jù)還提到，今年1-10月，固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）241365億元，同比增長24.9%，增速與1-9月持平，高于市場預(yù)期。

　　財新網(wǎng)援引美銀美林亞太區(qū)經(jīng)濟學(xué)家陸挺的觀點稱，如果扣除原材料價格上漲對固定資產(chǎn)投資的影響，10月實際固定資產(chǎn)投資有所加速。

　　申銀萬國席宏觀經(jīng)濟師李慧勇則提到，10月投資的結(jié)構(gòu)變化尤其值得關(guān)注。分行業(yè)看，房地產(chǎn)投資增速回落，非房地產(chǎn)投資增速在加快，“這可能代表了未來投資增速變化的趨勢”。

　　國土資源部發(fā)布的數(shù)據(jù)也顯示，今年前三季度，建設(shè)用地供應(yīng)總量同比增長四成，交通、水利等基礎(chǔ)設(shè)施用地占比明顯提高。前三季度，全國建設(shè)用地供應(yīng)605.1萬畝，同比增長40.8%。從供應(yīng)結(jié)構(gòu)看，工礦倉儲用地、房地產(chǎn)用地和基礎(chǔ)設(shè)施等用地，同比分別增加40.3%、14.0%和74.8%，分別占供應(yīng)總量的34.5%、29.4%和36.1%。在國家重點發(fā)展水利等政策帶動下，基礎(chǔ)設(shè)施用地的數(shù)量和占比增長明顯。