上周，四川帝潔具股份有限公司(以下簡稱“帝潔具”)被證監(jiān)會列入IPO“初審”名單。這家以生產(chǎn)亞克力衛(wèi)浴產(chǎn)品的企業(yè)擬登陸深交所上市，保薦機構(gòu)為華西證券。

　　帝潔具的主要產(chǎn)品包括亞克力材質(zhì)的馬桶、浴室柜和浴缸三大類。其中，在亞克力馬桶這個領(lǐng)域，公司具有一定的影響力。公司此次擬募資將投資于包括亞力克馬桶在內(nèi)的擴產(chǎn)項目。然而中國網(wǎng)財經(jīng)中心注意到，亞克力馬桶市場前景未明，公司IPO募資用于大規(guī)模擴產(chǎn)，經(jīng)營風險十分巨大。

　　帝潔具以亞克力為賣點被疑“大忽悠”

　　帝潔具自稱是“中國大的亞克力潔具制造商”，其高價馬桶也以“亞克力”作為賣點。

　　據(jù)了解，亞克力是丙烯酸類和甲基丙烯酸類化學品的通稱，實際上是塑料的一種，早期曾被稱為特殊處理的有機玻璃、熱塑性塑料，但廠家、商家并不喜歡用“塑料”的稱謂。證監(jiān)會披露的IPO申報信息也顯示，帝潔具所屬行業(yè)正是塑料家具制造業(yè)。

　　目前，市面上的亞克力馬桶多是在表面鍍上一層彩色亞克力材質(zhì)，內(nèi)部材料則是各有差異。比如南希亞克力馬桶內(nèi)部材料為陶瓷，南希稱僅亞克力“外衣”的價格占了整個馬桶價格的60%。而帝馬桶則全部采用的亞克力作為基材，這無疑大幅增加了成本，但是實際在性能上并無明顯優(yōu)勢。

　　值得一提的是，在“泡沫門”之前，帝潔具官網(wǎng)上對于所用亞克力的介紹為“產(chǎn)品用原料制造而成，采用日本三菱制造的亞克力材料”，而事件發(fā)生之后，該簡介已改為“帝潔具所用的優(yōu)質(zhì)亞克力，用三菱公司原料精制而成”。前后的差異顯而易見，“亞克力”作為帝潔具的賣點，也被質(zhì)疑為忽悠的“亮點”。

　　亞克力馬桶存缺陷市場潛力十分有限

　　在衛(wèi)生潔具行業(yè)中，亞克力使用得多的是浴缸，但并不是馬桶的適宜材料，尤其是在彎道和接觸面部分。

　　業(yè)內(nèi)專家和品牌商均表示，目前亞克力做馬桶仍有缺陷。比如容易老化、耐磨度低、強度不夠、吸水率高容易吸污、容易變色等，而且比陶瓷馬桶昂貴。市面上的亞克力馬桶除了色彩豐富、造型多樣能夠滿足部分人對外觀的需求外，沒有其他優(yōu)勢可言。所以，目前國內(nèi)外衛(wèi)浴大品牌基本不做亞克力馬桶。

　　據(jù)了解，占據(jù)馬桶市場絕大部分市場份額的陶瓷馬桶，目前已經(jīng)處于過剩狀態(tài)。而亞克力馬桶僅作為一種價昂的小眾產(chǎn)品存在，其市場潛力更是十分有限。

　　帝潔具IPO環(huán)評報告顯示，公司此次擬募資2.1億元，用于投資于年產(chǎn)36萬臺(套)亞克力潔具產(chǎn)能擴建項目以及亞克力衛(wèi)浴營銷網(wǎng)絡(luò)擴建項目。而目前公司產(chǎn)能狀況為，年產(chǎn)馬桶10萬件、浴室柜8萬件、浴缸2.5萬件、淋浴房1萬件，馬桶產(chǎn)量占比約為46.5%。若按這個比例估算，亞克力馬桶新增產(chǎn)能將達16.7萬臺。如此多的新增產(chǎn)能如何消化，仍是一個重大問題。

　　行業(yè)標準缺失易致“造假”市場口碑易受影響

　　因為亞克力馬桶市場份額小，所以，缺乏行業(yè)標準對生產(chǎn)經(jīng)營活動進行規(guī)范，企業(yè)往往通過經(jīng)驗來進行操作。

　　在沒有行業(yè)標準約束的情況下，部分企業(yè)為了自身利益，很容易做出“造假”行為。比如，由于亞克力材料價格高昂，有的企業(yè)為了降低成本，會通過增加內(nèi)芯填充物來減少亞克力的用量，使得馬桶承重能力不夠，從而出現(xiàn)開裂的現(xiàn)象。2011年8月，帝潔具遭遇的“泡沫門”，就來自類似的質(zhì)疑。但由于缺乏相關(guān)標準，消費者對帝潔具聲明中稱的“泡沫填充是創(chuàng)新技術(shù)工藝”仍難辨真假。

　　一旦亞克力馬桶產(chǎn)品長期魚龍混雜而降低市場口碑，極易導致消費者轉(zhuǎn)向購買其他材質(zhì)的馬桶。帝潔具的產(chǎn)品會否因此被質(zhì)疑，進而影響市場銷售情況，是一個值得注意的問題。

　　而且，也正是由于缺乏行業(yè)標準，企業(yè)進入的門檻相對較低，本來已十分有限的市場將不斷被新入企業(yè)蠶食。帝潔具與其他企業(yè)的競爭格局將更為慘烈。

　　現(xiàn)在正值帝潔具上市的關(guān)鍵時期，上述問題或?qū)�對其IPO計劃造成阻礙。