在信托資產(chǎn)規(guī)模破5萬億元之際，近期房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)卻遭遇一場(chǎng)“寒流”——信托產(chǎn)品發(fā)行產(chǎn)品和規(guī)模均出現(xiàn)不同程度的下滑。

　　來自好買基金網(wǎng)的新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，在剛剛結(jié)束的4月份，在35家信托公司成立132只固定收益信托產(chǎn)品中，房地產(chǎn)信托僅有9只。而在今年3月份，市場(chǎng)成立的房地產(chǎn)信托總數(shù)卻接近40只。

　　在中國(guó)信托業(yè)協(xié)會(huì)日前發(fā)布的一季度信托公司主要業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)也顯示，截至今年季度，我國(guó)信托資產(chǎn)規(guī)模達(dá)53016.07億元，比2011年底增長(zhǎng)4901.69億，幅度達(dá)10.19%。而同期房地產(chǎn)信托余額為6865.7億元，卻比2011年末下降了0.24%，這也是2010年來出現(xiàn)下滑。

　　“今年以來，房地產(chǎn)信托發(fā)行力度已遠(yuǎn)不及去年，雖然在某些時(shí)點(diǎn)還有大量該類產(chǎn)品發(fā)行，今年房地產(chǎn)信托發(fā)行占比的減少應(yīng)該在情理之中。”對(duì)此，西南財(cái)經(jīng)大學(xué)信托與理財(cái)研究所所長(zhǎng)翟立宏對(duì)記者分析，而制約房地產(chǎn)信托發(fā)展的大障礙并不在信托本身，而在房地產(chǎn)市場(chǎng)的畸形發(fā)展。

　　不難理解，在房地產(chǎn)調(diào)控政策不斷加碼和監(jiān)管層收緊房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)的情形下，房地產(chǎn)信托也業(yè)務(wù)正遭遇一場(chǎng)前所未有的“寒流”。而在此之前的兩年中，房地產(chǎn)信托規(guī)模則經(jīng)歷了一個(gè)“先揚(yáng)后抑”的過程。

　　從2010年四季度開始到2011年三季度，房地產(chǎn)信托規(guī)模一路上揚(yáng)，從2010年四季度的4323.68億元快速增長(zhǎng)到2011年三季度的6797.69億元，占同期資金信托總規(guī)模的比例也從14,95%上升到17.24%。

　　而自2011年三季度以后，房地產(chǎn)信托規(guī)模開始收縮。2011年四季度，房地產(chǎn)信托規(guī)模為6882.23億元，環(huán)比增速大幅度下降，僅為 1.23%，占同期資金信托總規(guī)模的比例也從高的17.24%快速下降為14.83%;而到了今年一季度，房地產(chǎn)信托規(guī)模絕對(duì)額出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，下降為 6865.70億元，占同期資金信托總規(guī)模的比例進(jìn)一步下降為13.46%。

　　對(duì)此，中國(guó)信托業(yè)協(xié)會(huì)專家理事周小明表示，在信托資金來源大幅度增長(zhǎng)，作為傳統(tǒng)信托資金主要用于領(lǐng)域的房地產(chǎn)信托項(xiàng)目的規(guī)模卻開始大幅度下降，這說明信托業(yè)在順應(yīng)國(guó)家調(diào)控政策的同時(shí)，拓展了新的市場(chǎng)化的信托資金運(yùn)用領(lǐng)域，及時(shí)消化了新增來源的信托資金。

　　“地產(chǎn)信托只是信托公司業(yè)務(wù)范圍中的一小類，目前地產(chǎn)信托的風(fēng)險(xiǎn)主要是流動(dòng)性的風(fēng)險(xiǎn)，而不是其自身價(jià)值降低的風(fēng)險(xiǎn)�！北本┮患倚磐胸�(fù)責(zé)人稱，隨著信托公司風(fēng)險(xiǎn)管理能力的日漸成熟，目前房地產(chǎn)信托的風(fēng)險(xiǎn)總體可控。

　　不過，當(dāng)前房地產(chǎn)信托發(fā)行是“短暫回落”?還是由此進(jìn)入“下降通道”?對(duì)此，業(yè)內(nèi)人士也有不同的理解。

　　“盡管地產(chǎn)信托光環(huán)不再，但在二季度末更猛一輪兌付高峰臨近的壓力下，房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)短期內(nèi)仍有回暖勢(shì)頭。”一位信托業(yè)內(nèi)人士表示，這一方面因?yàn)槟壳伴_發(fā)商對(duì)信托渠道的融資意愿依然保持強(qiáng)勁，另一方面是部分信托公司公司為了延后兌付壓力，仍會(huì)對(duì)新增房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)抱有期待。